贝博体育官网平台：中集集团的2025年中报展现了一场静默的战略改造

来源：贝博体育官网平台发布时间：2025-09-01 15:28:32

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(02039)的一张半年报，更像是对5年前提出“二次创业”的一次巨大回响。

依据2025年中报显现，中集集团上半年营收760.90亿元，同比微降3.82%;而归母净赢利却逆势大增47.63%至12.78亿元，运营活动现金流净额同比暴增594.46%至71.54亿元。

营收微降3.82%，赢利却大幅度增加近五成——这一违背现象，是中集集团正在完结从“集装箱巨子”到“高端配备与绿色科技归纳解决方案供给商”的身份重塑，是我国高端制作业从“规划扩张”向“价值深耕”转型的鲜活样本。

5年前，以中集集团董事长麦伯良的一封公开信作为序章，40岁的中集集团敞开了“二次创业”的长征，其主要方针是：

要把事务聚集和科技研制放到战略规划的最重要等级，打造出更多的世界冠军产品，比国家比职业更快完结向智能化和高端制作战略晋级的进程，真实成为我国甚至全球先进制作业代表性公司。

拆开2025年的这张中报财报，正是中集集团5年来“二次创业”改造的最直观注脚。

首先是毛利率。从财报上看，中集集团毛利率持续进步，中期毛利率同比进步1.94个百分点。这一改变源于精益的本钱管控以及高的附加价值产品占比进步——例如传统主业集装箱制作板块的毛利率同比进步3.95个百分点至16.15%，代表高端制作的海洋工程板块毛利率同比进步5.8个百分点，到达挨近11%的水平。

在陈述期内，中集集团运营现金流高达71.5亿元，同比增加6倍，是本次中报最大亮点之一。

曩昔十年，中集阅历了两轮大规划本钱开支：2011—2014年的海工扩张，2017—2019年的车辆产能布局，财物负债率一度攀升至68%。现在，公司本钱开支顶峰已过，折旧与摊销开端反哺现金，搭建起微弱的现金流护城河。

在运营现金流改进的背面，财物负债表的优化兼具战略意义。中集集团经过置换高息美元债，使有息债款规划下降51亿元，净利息费用同比削减3.1亿元。这种“降杠杆+优本钱”的财政操作，在美联储加息周期中显得很高超，亦为财物负债率降至61.01%建功。

从事务板块来看，中集正脱节对传统集装箱事务的肯定依靠，经过技能卡位新式赛道，完结了事务结构的战略重构，完结从单一支柱到多极增加的转型。

以动力配备范畴为例，已生长为职业的隐形冠军：净赢利达4.60亿元，同比增加90.26%。子公司中集安瑞科在氢能储运、海上液化天然气配备范畴拿下291.8亿元在手订单，成为全世界动力转型的“卖水人”，更为未来增加供给足够弹药。更需求咱们来重视的是新动力范畴的打破——斩获多个LNG、甲醇动力包订单，在氢能范畴中标海内外绿色氢氨醇项目，标志着其动力配备事务向清洁动力持续深化的战略搬迁。

海工事务则令人眼前一亮，陈述期内净赢利2.81亿元，完结从亏本0.84亿元到盈余的要害反转。掩盖至2027-2028年，其间FPSO/FLNG等浮式出产配备订单占比超70%，成功规避了惯例钻井渠道的周期性危险。

在全球动力转型与我国“蓝色经济”方针共振下，中集海工事务不只脱节了“烧钱”标签，反而成为估值重塑的中心引擎。

继之是冷链与人机一体化智能体系的协同迸发。冷藏箱需求激增提醒全球生鲜供应链重构趋势，而中集天达的空港配备与消防机器人事务净赢利暴升119.57%，印证高端制作与智能化交融的潜力。

中集的转型，本质是一场由技能驱动的价值重构。到2025年中报，集团具有6331件有用专利、8个国家级制作业单项冠军和16家“小伟人”企业，构建起一个散布在全球20多个国家和地区的研制中心及出产网络，这些数字背面是其向“专精特新”和“全球性企业”方向的坚决跨进。

更值得重视的是“星链方案”在路途车辆事务中的成功实践。经过出产安排重构，完结差异化竞赛，国内市占率进步至23.07%，星链半挂车运营赢利大增74%。这证明，中集的立异不只限于硬科技，更包含商业模式与办理范式的软性改造。

在本钱市场，中集集团已重启H股回购，现在已耗资5624万港元。中集集团董秘吴三强表明，公司将持续推动回购方案，尽管现在每年分红份额不低于30%，但会持续研讨进步分红份额，重视进步股东实践报答。

总结而言，中集的这份中报，外表看是净赢利48%高增加的盈余修正，本质是一场静默的战略改造——从“规划优先”转向“功率优先”，从“财物扩张”转向“现金深耕”，从“我国制作”转向“我国智造+全球运营”。

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中集集团：上半年净利润同比增加4763% 海工事务进入盈余提高期

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